Wall Street: история «магического роста» Apple, которая преодолевает законы гравитации

0
Аналитики Wall Street были впечатлены рекордно высокими финансовыми показателями Apple за второй квартал финансового 2011 года (Q2 2011), один из аналитиков назвал рост продаж компании «магическими» и несколько компаний подняли прогнозные значения показателей Apple на следующие кварталы.

J.P. Morgan

Марк Московиц (Mark Moskowitz), аналитик J.P. Morgan, в своем пояснении для инвесторов в среду вечером предположил, что акции Apple подскочат в цене, так как инвесторы получили уверенность в продолжении роста успехов компании.

По его словам, рекордные показатели Q2 2011 по отношению к Q2 2010, в том числе 83% рост валовых доходов оказались слишком значительными, чтобы их игнорировать; кажется, что Apple игнорирует законы всемирного тяготения.

«На наш взгляд, история Apple – история магического роста в мире больших капиталов. Сила импульса iPhone и Mac подогревает интерес инвесторов, в отношении iPad тоже большие планы – не оправдавшие надежд результаты продаж планшетов в Q2 2011 связаны с появлением iPad 2 в начале марта и неопределенностью спроса на iPad»

— говорит Московиц (Moskowitz).

Apple удалось превзойти ожидания J.P. Morgan на этот период, хотя его оценки были сделаны до прогнозов Wall Street. Московиц (Moskowitz) еще раз подтвердил сказанные в декабре 2010 слова о том, что акции Apple вырастут до $450 за штуку и последние сомнения инвесторов уже «раздавлены» заявленными показателями Apple.

Уменьшение валового дохода «всего» на $200 миллионов относительно уровня Q2 2011 в прогнозе на Q3 2011 самим производителем Московиц (Moskowitz) объясняет влиянием мартовских событий в Японии. Apple указала 41,4% рост валовой прибыли в Q2 2011 и прогнозирует ее 38% рост на следующий финансовый квартал, хотя некоторые «испуганные инвесторы» прогнозируют более низкий показатель роста – 36%.

В среду главный операционный менеджер Apple Тим Кук (Tim Cook) уверил, что катаклизмы в Японии не отразились на поставках комплектующих, хотя подтвердил, что ситуация остается несколько нестабильной.

Московиц (Moskowitz) пересмотрел и увеличил ожидаемую величину прибыли в пересчете на акцию с $5.35 до $5.55 в следующем квартале и сказал, что даже при некотором запланированном снижении доходов прибыльность будет расти.

Валовой доход за весь 2011 финансовый год Московиц (Moskowitz) ожидает на уровне $102.90 миллиардов и рост прибыли на акцию до $24.30. До оглашения результатов в среду ожидания Wall Street относительно этих показателей были $100.77 миллиардов и $23.00 соответственно.

Московиц (Moskowitz) также уверен, что вряд ли в этом году появится новый iPhone. Даже если это случится, то iPhone 5 не сильно увеличит доходы компании, так как его выходу будет предшествовать «летнее недомогание» спроса на смартфон в ожидании новой модели iPhone.

На прошлой неделе J.P. Morgan пересмотрел свои прогнозы в сторону повышения и «попал в десятку», заявив, что ограничения в части поставок комплектующих могут сказаться только на продажах iPad 2. Согласно недавним прогнозам другого аналитика, Apple намерена удвоить поставки iPad 2 в Q3 2011.

Morgan Stanley

Кэти Хьюберти (Katy Huberty) из Morgan Stanley считает, что заявленные Apple показатели дают ясное понимание того, что к 2013 году можно ожидать роста показателя прибыли на акцию до $50. Ее «бычий» прогноз стоимости акций Apple находится на уровне $540 за акцию, «медвежий» — $270, в случае развития «консервативного» сценария акции будут стоить $428.

«Оглашенные показатели обнадеживают нас и вселяют уверенность в развитии «бычьего» сценария и достижения указанной целевой стоимости акций»

— говорит Хьюберти (Huberty).

Высокий спрос на iPad 2, стремительный захват позиций в Китае, намерение применить успешную стратегию завоевания китайского рынка в других странах позволяют Хьюберти (Huberty) предположить дальнейший рост популярности iPhone, который превзойдет ожидания многих аналитиков.

Но некоторые факторы, которые могут помешать росту продаж iPhone, присутствуют – если, например, в июне не произойдет долгожданного выхода пятого iPhone, или если в новом iPhone не будет технологии LTE, инвесторы могут заволноваться.

Исполнению «бычьего» сценария будут способствовать следующие 4 фактора, указанные Хьюберти (Huberty): рост продаж в азиатско – тихоокеанском регионе; политика расширения ценового диапазона на различные модели iPhone, которая увеличит его долю на рынке смартфонов; появление новой категории продукта — «Smart TV»; и длительное лидерство на планшетном рынке.

Piper Jaffray

Джин Мюнстер (Gene Munster), аналитик Piper Jaffray, в четверг высказался очень коротко:

«Мы продолжаем покупать акции Apple»

и назвал последний отчетный квартал Apple «чудовищным», несмотря на нехватку iPad 2.

Мюнстер (Munster) считает, что рыночное равновесие между спросом и предложением может быть достигнуто не раньше конца Q3 2011. Он также выразил облегчение, услышав, что влияние «ключевого фактора риска» оказалось незначительным (подразумевая события в Японии).

По поводу пятого iPhone он согласен с теми, кто ждет его не раньше сентября 2011. Аналитик предполагает, что рост доходов в Q3 2011 снизится на 3% по отношению к Q3 2010. По его подсчетам, средний рост показателей третьего квартала относительно второго квартала за последние 10 лет составляет 4%.

Мюнстер (Munster) объясняет, что прогнозы Piper Jaffray отличаются от многих остальных, так как он считает, что доход в $1.1 миллиард в Q2 2011 является таковым из-за того, что канал поставок был заполнен 1.7 миллионов iPhone. После корректировки канала прогноз Мюнстера (Munster) показывает 1% рост доходов Q3 2011 относительно Q3 2010.

Новость о том, что продажи предоплаченной модели Apple iPhone в Китае выросли в 3 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года, позволяет Мюнстеру (Munster) сделать вывод, что именно рынок предоплаченной мобильной связи является самым перспективным для iPhone в целом.

Мюнстер (Munster) поднял целевую цену за акцию Apple с $483 до $554.

Источник: appleinsider.com

0 комментариев

Авторизуйтесь Чтобы оставить комментарий